Usual 的设计目标是成为在链上持有美元和欧元最安全的场所之一。但作为一家 DeFi 银行，它并非无风险。本文如实说明使用 Usual 时你所承担的风险，以及平台如何管理这些风险。
风险不等于危险
"风险"是事件造成损失的可能性。每一种金融产品都有风险。问题不是"是否有风险？"——问题是"有哪些风险，以及定价是否合理？"
Usual 的做法：对每一种风险保持透明，尽可能缓解可缓解的部分，并为你提供足够的信息来判断权衡是否适合你。
主要风险一览
风险 | 含义 | 专属文章 |
脱锚风险 | USD0、EUR0 或其他代币在市场上短暂偏离锚定价 | |
抵押品风险 | 支持你余额的真实资产出现问题 | |
智能合约风险 | Usual 合约中的漏洞或被攻击 | |
监管风险 | 影响协议或其提供方的法律变化 | |
流动性风险 | 无法以预期价格退出 | |
坏账风险 | 无法回收的累计损失 |
Usual 如何管理这些风险
分散化——抵押品分散在多家受监管的提供方之间
透明度——所有储备在链上可见，定期接受审计
短久期——抵押品集中在短期国库券，以限制利率敞口
审计——自上线以来已进行 20 多次由领先安全机构进行的审计
漏洞赏金——通过 Cantina 提供的 $7.5M 漏洞赏金计划
暂停机制——检测到关键问题时可启用的紧急暂停
治理监督——DAO 可以通过 UIP 和金库部署对风险做出响应
你可以做什么来管理自身风险
分散持有多个产品和多条链
阅读每款产品的风险文章，在投入大量资金之前
从小额开始使用任何新产品或新集成
监控你的仓位，通过应用与链上仪表盘
保持关注，通过文档、博客和治理论坛
大额余额使用硬件钱包
不要过度集中于单一产品或单一链
哪些不是Usual 的风险
一些常见于 DeFi 与传统金融的风险对 Usual 不适用：
不是风险 | 原因 |
商业银行失败 | 储备不存放在商业银行 |
部分准备金危机 | 无部分准备金——1:1 资产支持 |
隐藏杠杆 | 核心产品无杠杆 |
内部人员私吞收入 | 100% 收入通过 Revenue Switch 合约分发 |
单方面修改协议 | 每一项变更都要经过 DAO 投票 |
这些风险的排除来自架构选择，而非营销。它们由合约与治理强制执行。
风险发生时会怎样
Usual 过去曾经历真实事件（例如 2025 年 1 月 bUSD0 的下限调整事件）。响应模式始终一致：
快速识别事件
通过官方渠道透明沟通
分析原因
通过治理提议缓解措施
发布事后回顾
你可以在 gov.usual.money 和文档中找到过往的事后回顾与事件响应。
提示： 现实的风险视角比让人安心的视角更有价值。如果你觉得某项风险披露不够充分，请在 Discord 或治理论坛提问。好问题会带来更好的风险管理。
技术说明（面向 DeFi 用户）： 风险框架编码在 Usual 白皮书和持续的 UIP 中。风险参数（锁仓权重、抵押品配置、增发上限）通过链上治理管理。完整风险规范请见文档，持续的风险讨论请见治理论坛。
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