USUAL 的最大供应量为 30 亿枚，通过固定规模的 bucket 每日分发给社区。本文呈现具体数字：存在多少、如何流动、以及 2025 年 11 月减通胀带来了哪些变化。
供应一览
最大供应量 | 30 亿 USUAL |
原最大供应量 | 40 亿（通过 UIP-11 下调，2025 年 11 月） |
分发期 | 持续至 2028 年 6 月 |
每日增发 | 约 1,350,000 USUAL |
原每日增发 | 约 2,738,000 USUAL（UIP-11 之前） |
发行时的分配
在 Token Generation Event（2024 年 11 月 25 日）：
空投——3.4 亿 USUAL 分发给早期用户
Binance Launchpool——3 亿 USUAL
TGE 前总量——6.4 亿 USUAL
剩余的供应量通过持续的增发计划每日分发给平台用户。
每日增发如何分配
UIP-11（2025 年 11 月）之后，每日约 1,350,000 USUAL 按固定 bucket 分配：
Bucket | 每日 USUAL | 占比 |
Foundation（DAO） | 547,641 | 40.57% |
USUALx 质押者 | 301,203 | 22.31% |
*USUAL（内部）** | 301,203 | 22.31% |
bTOKEN（bUSD0 + ETH0 持有者） | 130,000 | 9.63% |
LP 奖励 | 69,953 | 5.18% |
合计 | 约 1,350,000 | 100% |
2025 年 11 月减通胀带来的关键变化：
USL（Usual Stability Loan）中 bUSD0 仓位的 USUAL 增发降至 0%
LP farming 奖励削减 约 80%
结构性抛压减少 约 87.5%
分发结束日期从 2028 年 11 月提前至 2028 年 6 月
这对代币价值意味着什么
在 UIP-11 之前，协议存在farm-and-dump 问题：bUSD0 持有者赚取的 USUAL 中，90% 以上被立即卖出，造成持续的下行压力。
UIP-11 重构了这一模型，在保留社区优先分配理念的同时降低抛压。结果是：
更低的每日供应通胀
更少的代币分配给无承诺的仓位
更多的分配倾向于 USUALx 质押者（长期承诺）
USUAL 持有者与平台成功之间的对齐更强
分配原则
两个分配是不可变的（不可通过治理更改）：
USUALx——每日分发的 10%（反稀释质押奖励）
USUAL*——每日分发的 10%（内部 seigniorage，按设计保护）
其他分配可通过 DAO 投票调整。
供应与价值的关系
USUAL 采用这样一种供应模型：收入增长的设计目标是超越增发增长。换句话说，协议每创造一枚 USUAL，所产生的收入应当大于其稀释效应。这与许多设置固定增发计划、不将供应与基本面挂钩的代币形成鲜明对比。
Revenue Switch（2025 年 1 月启动）让这一点具体落地：平台收入越多，USUAL 持有者获得的回报越多。
提示： 代币经济学可通过治理变更。请关注最新的 UIP，了解增发参数是否有更新。
技术说明（面向 DeFi 用户）： UIP-11 之前的 minting rate 公式 M_asset,t 已被固定 bucket 分配模型取代。当前每日分配由上述 bucket 表格管辖。USUALx 和 USUAL*（各 10%）按宪法性设计不可变。完整的 emission 公式历史请见白皮书。
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