Revenue Switch 是 Usual 历史上最重要的事件之一。2025 年 1 月 13 日，DAO 投票决定将 100% 的协议收入返还给社区。本文解释它改变了什么、为什么重要，以及对你意味着什么。
Revenue Switch 做了什么
在 Revenue Switch 之前，协议收入留在金库中用于运营。之后：
100% 的收入分发给社区
30% 分配给锁仓 USUALx 持有者，以 USD0 形式每周发放
70% 进入 DAO 金库，用于复利和战略部署
0% 被任何内部人员作为私人利润保留
这一变化将 Usual 从标准的 DeFi 协议结构，转变为一个完全由社区拥有的金融平台。
为什么这件事重要
大多数协议和银行产生的收入都留归自己。USUAL 采取了相反的立场：收入流回到使用并拥有平台的人手中。
具体含义：
如果你将 USUAL 锁仓到 USUALx，你将开始从协议收入中获得每周的 USD0 分发
平台增长，你的分发也会增长
DAO 金库增长，回购、流动性和新产品的启动资金都从内部获得
Usual 不需要依赖新的代币销售或外部融资来发展
一个具体示例
假设平台在一年内赚取了 $600 万，并且有 $3000 万的锁仓 USUALx。
向 USUALx 持有者——30% × $600 万 = $180 万，按锁仓权重分配给锁仓 USUALx 持有者。
你的份额取决于你的锁仓权重（锁仓越长，份额越大）。
向 DAO 金库——70% × $600 万 = $420 万，加入金库。
这些资金用于审计、流动性、新产品和回购。
两条流每周都会发生，USUALx 的分发直接以 USD0 结算给质押者。
2025 年 11 月结构性调整（UIP-11）带来的变化
Revenue Switch 在 2025 年 1 月启动。2025 年 11 月，第二次重大变化——UIP-11 减通胀——重构了增发侧的规则：
每日 USUAL 增发从约 270 万削减至约 135 万
USL 中 bUSD0 仓位的 USUAL 奖励被取消
LP 奖励削减约 80%
分发结束日期提前至 2028 年 6 月
UIP-11 没有改变 Revenue Switch。它调整了新 USUAL 的分发方式，但 100% 协议收入归社区的规则保持不变。
这对你意味着什么
如果你…… | 影响 |
持有 USUALx | 你获得 30% 收入的 USD0，每周分发。平台越大 → 分发越多。 |
持有 USUAL（未质押） | 你通过金库增长和治理权间接受益。若想直接获取收益，请质押到 USUALx。 |
持有 bUSD0 或 sUSD0 | 没有变化——你的收益来自底层收益，以及（对 bUSD0 而言）来自增发的 USUAL 票息，而非收入分成。 |
是新用户 | USUAL 是极少数将 100% 协议收入流向持有者的代币之一。没有股东，没有 VC 分成。 |
更宏观的背景
Revenue Switch 反映了 Usual 的核心理念：你的钱属于你，那么持有它的平台也应属于你。通过去除股东层级，Usual 将平台、用户和代币持有者之间的长期激励完全对齐。
提示： 收入分发取决于实际收入。平台活动减少的时期，分发规模较小；增长期分发规模较大。30/70 的分成比例是固定的，但底层收入是变动的。
技术说明（面向 DeFi 用户）： Revenue Switch 由 Distribution 合约 0x75cC0C0DDD2Ccafe6EC415bE686267588011E36A 实施。30% / 70% 分成在合约层强制执行，并以每周节奏将 USD0 结算给 USUALx 持有者。最初的治理投票以 UIP 的形式记录在治理历史中。完整合约链路请见文档。
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