sUSD0 是让 USD0 产生收益的最简单方式。存入 USD0，获得 sUSD0，赚取以 USD0 计价的稳定利率——没有锁仓，没有到期日，没有复杂性。Usual 是一家让你的钱真正属于你的 DeFi 银行，而 sUSD0 就是其中的储蓄账户。
sUSD0 的运作方式
你将 USD0 存入 sUSD0
你按当前兑换率获得 sUSD0
随着底层美国国库券产生收入，兑换率实时累积
想要退出时，你用 sUSD0 赎回 USD0，连同累积的收益一同返还
sUSD0 是非 rebase 的——你的 sUSD0 余额保持不变，但每一枚 sUSD0 随时间推移可以兑换更多的 USD0。简单，且易于与其他 DeFi 集成。
核心事实
存入 | USD0 |
收益支付形式 | USD0 |
收益来源 | 美国国库券（通过 USD0 储备） |
到期日 | 无——随时提取 |
锁仓 | 无 |
设计 | 非 rebase，兑换率增长 |
Gas 效率 | 单一代币，存取皆为单笔交易 |
收益如何产生
Usual 从支持 USD0 的美国国库券中获得收入。这部分收入的一部分以 USD0 形式回馈给 sUSD0 持有者。最终形成的利率紧贴短期美国国库券的实际收益。
由于收益直接来自真实资产，sUSD0 的利率往往跟随短期美国利率变动。国库券利率上升，sUSD0 的利率也会提升；反之亦然。
一个具体示例
假设你将 10,000 USD0 存入 sUSD0，年利率为 4.5%：
时间 | sUSD0 兑换率 | 退出时获得的 USD0 |
第 0 天 | 1.0000 | 10,000 USD0 |
6 个月 | 1.0225 | 10,225 USD0 |
12 个月 | 1.0450 | 10,450 USD0 |
兑换率只会上涨。以 USD0 计价，本金不会损失（不考虑 USD0 的脱锚风险，相关内容见脱锚风险）。
sUSD0 与其他收益选项对比
sUSD0 | bUSD0 | USD0 Alpha | |
收益支付形式 | USD0 | USUAL | USD0（通过兑换率） |
利率特征 | 与国库券利率挂钩 | 可变（取决于 USUAL 市场价） | 更高，市场中性基差套利 |
锁仓 | 无 | 需持有至 2028 年 6 月以获得完整价值 | 无（大额可能最多 7 天） |
复杂度 | 低 | 较高 | 较高 |
适合人群 | 希望简单稳定美元收益的用户 | 希望获得 USUAL 敞口的用户 | 希望获得更高回报但不承担方向性加密风险的用户 |
sUSD0 适合谁
任何持有 USD0 并希望它自动产生收益的用户
希望收益与真实国库券利率挂钩的用户
希望灵活性——随时退出，无罚款的用户
更偏好单一、简单代币的用户
提示： sUSD0 的收益并非保证。它取决于底层国库券的实际收益和治理决定的收入分配。应用中会始终显示当前利率。
技术说明（面向 DeFi 用户）： sUSD0 是一个 ERC-4626 储蓄 vault。非 rebase，内部 exchangeRate 随协议收入分发而增长。收益从 USD0 抵押层流经 distribution 模块进入 sUSD0 持有者。Ethereum 合约地址：0xd861bE82dEe3223CFBEd160791f6550b0704D406。详见文档。
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